China und Deutschland: Das Blatt im Handel wendet sich

Die Handelsstrukturen zwischen Deutschland und China verändern sich, und der Anteil der Exporte nach China am BIP ist seit dem Höchststand im vierten Quartal 2020 um fast ein Drittel zurückgegangen. Die deutsche Handelsbilanz mit China ist schon seit langem unausgeglichen, aber das deutsche Handelsdefizit hat sich in den letzten zwei Jahren vergrößert. Darüber hinaus stellen wir fest, dass die kritische Abhängigkeit Deutschlands von China von 6 % der Einfuhren im Jahr 2004 auf 22 % im Jahr 2022 gestiegen ist. Dies betrifft 212 Produkttypen, von denen 74 auf die Sektoren Computer und Telekommunikation, Elektronik und Haushaltsgeräte entfallen, während 44 Produkte auf Textilien und 33 auf Chemikalien entfallen. Die sektorale Aufteilung hat sich im Laufe der Jahre hin zu Industrien mit höherer Wertschöpfung verschoben.

China bewegt sich in den globalen Wertschöpfungsketten nach oben und hat Deutschland in Schlüsselsektoren bei den globalen Exportmarktanteilen überholt. Chinas Strategie, Wissen durch Kooperationen zu importieren und in hochinnovative Produktionsunternehmen im Ausland zu investieren, hat sich als erfolgreich erwiesen. Es hat sich in der Wertschöpfungskette stetig nach oben bewegt und Marktanteile in fortschrittlichen Industriesektoren erobert, während es gleichzeitig europäische Produkte vom heimischen Markt verdrängt hat. Die Auswirkungen zeigen sich in den sich verändernden Handelsmustern. Der Anteil Chinas am globalen Exportmarkt ist von weniger als 4 % im Jahr 2000 auf 14 % im Jahr 2022 angestiegen. Währenddessen stagniert der deutsche Anteil am globalen Exportmarkt seit langem bei 10 % und sich 2022 bei 8 % eingependelt. Noch wichtiger ist, dass Chinas globaler Exportanteil den deutschen in drei der vier wichtigsten Exportsektoren überholt hat: 1) Maschinen und Anlagen, 2) Chemikalien und 3) Computer und Telekommunikation, Elektronik und Haushaltsgeräte.

Hochspezialisierte deutsche Maschinenbauer, Hersteller von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotoren und Produzenten von Spezialchemikalien sind einem intensiven Wettbewerb mit chinesischen Konkurrenten ausgesetzt, die sich auf ihre preisliche Wettbewerbsfähigkeit und die politische Unterstützung Pekings stützen. Deutschland hat nach wie vor einen Vorsprung bei den Automobilherstellern und -zulieferern sowie bei der Transportausrüstung, der sich jedoch in den letzten Jahren leicht verringert hat. Während die deutschen Ausfuhren von Personenkraftwagen nach China in den letzten zehn Jahren um +38 % gestiegen sind, sind sie in den letzten beiden Jahren um -10 % stark zurückgegangen.

Interessant ist auch die Unterscheidung zwischen Ausfuhren im Zusammenhang mit globalen Wertschöpfungsketten  und solchen, die direkt an den Endmarkt gehen ("traditionelle Ausfuhren"). China scheint bei den traditionellen Exporten viel schneller an Boden zu gewinnen, was wahrscheinlich auf zwei Trends zurückzuführen ist: Einerseits nehmen in den früheren Phasen der Industrialisierung die Ausfuhren von Waren, die eine geringere Wertschöpfung und weniger ausgefeilte Lieferketten erfordern, schneller zu. Andererseits ist China in jüngerer Zeit in der Lage gewesen, lange Wertschöpfungsketten im eigenen Land zu integrieren und so Waren anzubieten, die eine geringere Beteiligung anderer Länder erfordern. Dieser letzte Punkt wird auch durch den Handel mit Zwischenprodukten zwischen Deutschland und China untermauert, der sich in den Jahren 2022 und 2023 drastisch verlangsamt hat.

Das Zeitfenster für das deutsche Verarbeitende Gewerbe wird kleiner, da sich die Wirtschaftsbeziehungen zwischen Deutschland und China von der Komplementarität zur Substitution verlagern, sogar innerhalb der EU. Die deutschen Maschinenexporte in die GUS-Staaten (ohne China) und die ASEAN-Staaten sind im Vergleich zu 2019 um -23 % bzw. -14 % zurückgegangen, während die chinesischen Maschinenexporte in diese Regionen mit +89 % bzw. +31 % deutlich zugenommen haben. In Europa, auf das zwei Drittel der deutschen Exporte entfallen, hat China ebenfalls Marktanteile auf Kosten Deutschlands gewonnen. Während Deutschland in der Vergangenheit eine wichtige Quelle für Importe in den EU-Markt war, insbesondere in den fortgeschrittenen Sektoren des verarbeitenden Gewerbes wie Kraftfahrzeuge und Maschinen, ist sein Marktanteil zurückgegangen.

In den letzten fünf bzw. zehn Jahren haben zehn von elf Sektoren des fortgeschrittenen Verarbeitenden Gewerbes einen Marktanteilsrückgang verzeichnet, wobei die Metallerzeugung und -bearbeitung (+0,3 Prozentpunkte zwischen 2018 und 2023) und pharmazeutische Erzeugnisse (+0,6 Prozentpunkte zwischen 2013 und 2023) die einzigen Ausnahmen sind. Der Fahrzeugbau (ohne Kraftfahrzeuge) hat mit Rückgängen von -5,3 Prozentpunkten und -8,4 Prozentpunkten den stärksten Rückgang zu verzeichnen. Im Gegensatz dazu hat China auf dem EU-Markt in allen Sektoren deutlich zugelegt. Lediglich bei Computern, elektronischen und optischen Erzeugnissen war ein leichter Rückgang zu verzeichnen (-0,4 %). Besonders stark ist die Dynamik bei elektrischen Ausrüstungen, die von 2018 bis 2023 um 5,1 Prozentpunkte und von 2013 bis 2023 um 7,0 Prozentpunkte zugenommen haben. Dieser Trend verdeutlicht die wachsende Wettbewerbsfähigkeit Chinas und die Herausforderungen, die sich daraus für die traditionelle Stärke Deutschlands auf diesem Markt ergeben.

Schrumpfende Umsätze und Marktanteile setzen die Gewinne der in China tätigen deutschen Unternehmen unter Druck. Auch wenn sich einige deutsche Unternehmen vom chinesischen Markt abgewandt haben, bleibt er ein attraktives Ziel für Investitionen von Großunternehmen. Zwischen 2010 und 2022 haben sich die deutschen Direktinvestitionen in China verfünffacht, insbesondere in der Automobilindustrie, und in der Chemie vervierfacht. Im Vergleich zu ihren Konkurrenten haben die deutschen Investitionen jedoch weltweit unterdurchschnittlich abgeschnitten.

Infolgedessen verzeichneten deutsche Unternehmen in China einen geringeren Umsatz von -6,2 Mrd. EUR und geringere Erträge aus ihren Direktinvestitionen von -24,8 Mrd. EUR im Jahr 2022 im Vergleich zu einem kontrafaktischen Szenario ohne Wissens- und Technologietransfer. Um wettbewerbsfähig zu bleiben, reinvestieren die Unternehmen ihre in China erzielten Gewinne wieder in das Land, wodurch weniger Mittel nach Deutschland fließen. Weitere wirtschaftliche Herausforderungen im Inland im Zusammenhang mit hohen Energiepreisen und steigender Bürokratie erhöhen den Druck auf international tätige Unternehmen. Dies hat zu einem Abbau von Arbeitsplätzen im Inland geführt und den Ruf nach protektionistischen und risikomindernden Maßnahmen auf EU-Ebene laut werden lassen. Deutsche Unternehmen würden jedoch wahrscheinlich mehr von Maßnahmen profitieren, die ihre regulatorischen und steuerlichen Belastungen im Inland verringern und Innovationshindernisse beseitigen. Dies würde den Unternehmen sehr helfen, ihre Wettbewerbsfähigkeit auf der globalen Bühne wiederzuerlangen.