Trotz der Handels- und geopolitischen Unsicherheiten ist das aktuelle Umfeld für die IT-Branche und insbesondere für B2B-Dienstleistungen recht günstig. Die Branche profitiert von optimalen Bedingungen durch den Impuls der KI-Technologie, die sich noch in einem frühen Entwicklungsstadium befindet und ihr volles Potenzial in Bezug auf Effizienz- und Produktivitätsvorteile noch lange nicht ausgeschöpft hat, aber auch durch eine breit angelegte digitale Modernisierung der Fertigungsindustrie, einschließlich einer zunehmenden Abhängigkeit von datengesteuerten Abläufen und softwaregestützten Prozessen. Die Sterne stehen günstig, da niedrigere Zinsen in wichtigen Industrieländern Unternehmen zu höheren Investitionen ermutigen dürften, während die rasante Entwicklung sogenannter „disruptiver” Technologien wie KI voraussichtlich zu höheren IT-Ausgaben führen wird. Wir erwarten für den Zeitraum 2025–2027 ein durchschnittliches jährliches Wachstum der weltweiten IT-Ausgaben von 5–7 %, sehen jedoch aufgrund der erwarteten Aufholbewegung im Investitionszyklus nach dem vorübergehenden Einfrieren während der Inflationsphase 2022–2023 eine höhere Nachfrage sowohl in den USA als auch in Europa. Wir erwarten eine etwas moderatere Nachfrage in Asien, da die Verschärfung der Handelsbedingungen zwischen den USA und dem Rest der Welt sowie die allgemeinen Bedenken hinsichtlich des Technologietransfers zwischen den USA und China, die beide um die Führungsposition im Bereich KI konkurrieren, die IT-Ausgaben belasten könnten.
Es wird erwartet, dass Dienstleistungen kurz- und mittelfristig den größten Teil des Anstiegs der IT-Ausgaben ausmachen werden, da die geringe Reife und die hohen Kosten von KI-gestützten Maschinen die hohen Investitionen der Unternehmen in Hardware dämpfen dürften. Infolgedessen dürften Software und in geringerem Maße auch Beratungsdienstleistungen den Löwenanteil des voraussichtlichen IT-Investitionsbooms in den kommenden Jahren ausmachen und bis 2027 in den wichtigsten Märkten um durchschnittlich über +10 % pro Jahr wachsen. Die steile Lernkurve für Unternehmen in Bezug auf digitale und KI-Lösungen, die nicht nur ihre Effizienz steigern, sondern für einige von ihnen auch ihre Betriebsmodelle grundlegend verändern, lässt eine starke und nachhaltige Nachfrage nach IT-Fachwissen und -Schulungen erwarten. Paradoxerweise hat sich die jüngste Inflationsphase als positiv für die Branche erwiesen, da höhere Betriebskosten und strengere Anforderungen an das Cash-Management die Unternehmen dazu zwingen dürften, sich stärker auf Rentabilität und Effizienz zu konzentrieren und daher verstärkt auf Automatisierung und digitale Lösungen zurückzugreifen, um dieses Ziel zu erreichen. Dies ist eindeutig ein Wachstumshebel, von dem Software- und KI-Spezialisten profitieren werden.
Die fortschreitende Digitalisierung der Weltwirtschaft macht personenbezogene Daten zu einem wichtigen Faktor für die Steigerung der Effizienz, die Senkung der Betriebs- und Logistikkosten, die Verbesserung von Geschäftsprozessen und die Vorhersage von Risiken, aber auch für den Gewinn von B2C-Marktanteilen durch die Entwicklung maßgeschneiderter Produkte und Dienstleistungen. Die rasante weltweite Verbreitung von Daten und ihre zunehmende strategische Bedeutung dürften für Cybersicherheitssoftware und auch für Cloud-Dienste gute Aussichten bieten, vorausgesetzt, dass die Kapazitäten der Rechenzentren weltweit wie erwartet ausgebaut werden.
Angesichts potenzieller Fallstricke muss die Branche die regulatorischen Rahmenbedingungen, die von nationalen Regierungen und subnationalen Verwaltungen verschärft werden, genau beobachten, insbesondere in Europa, wo Datenschutz und -sicherheit für die politischen Kräfte eine hohe Priorität haben. Lockerere Vorschriften in den USA für KI und Cloud-Dienste dürften umgekehrt eine tiefere Integration dieser Technologien in die Wirtschaft begünstigen, obwohl dies aufgrund von Technologieausfällen und/oder Cyberangriffen zu einem höheren Störungsrisiko führen könnte. Die hohe Konzentration von hochmodernen Halbleiterkonzeptionen und -produktionskapazitäten sowie der effizientesten KI-Technologie bei einigen wenigen US-amerikanischen und chinesischen Hyperscalern ist eine weitere Risikoquelle für die Branche, insbesondere in Europa, wo die Technologieabhängigkeit hoch ist. Der digitale Fortschritt der Wirtschaft sollte auch mit einer schrittweisen Erhöhung der Infrastruktur- und Energiekapazitäten einhergehen, um Ausfallrisiken zu begrenzen.
Branchenführer dürften weiterhin sehr attraktive Margen von fast oder über 20 % erzielen, und die schrittweise Durchdringung hochprofitabler KI-bezogener Geschäftsfelder dürfte die Gewinne weiter stützen. Umgekehrt könnten kleinere Akteure unter dem harten Wettbewerb und den zunehmenden Unterschieden in Bezug auf die Technologiespezialisierung in den Bereichen Software und Beratung leiden. Auch das Segment Programmierung könnte aufgrund der zunehmenden Leistungsfähigkeit KI-gestützter Plattformen einen Gewinnrückgang (5–10 % Marge) verzeichnen.
