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Branchenreport Automobil

Stand: September 2025

Sturm folgt auf Sturm

S

Empfindliches Risiko für Unternehmen

  • Sinkende Inflation und Leitzinsen als Grundlage für einen neuen Konsumzyklus
  • Politischer Einfluss aufgrund des wirtschaftlichen Gewichts
  • Akkomodierende Fiskalpolitik in Europa und China begünstigt eine weitere Elektrifizierung der Fahrzeugflotte
  • Sinkende Batteriepreise führen zu niedrigeren Verkaufspreisen für Autos
  • Fahrzeuge werden immer hochtechnologischer, was Neuzulassungen begünstigt
  • Zunahme internationaler Partnerschaften/Joint-Venture-Investitionsprojekte zum Technologieaustausch und zur Kostenteilung
  • Risiko einer Verknappung von Seltenen Erden aufgrund der dominierenden Position Chinas in der Lieferkette
  • Sektorale US-Handelszölle könnten Inflationsrisiken erhöhen
  • Weltweit divergierende politische Vorgaben zur Kohlenstoffpolitik (strenger in Europa/lockerer in den USA)
  • Anhaltende Bedenken der Verbraucher hinsichtlich der Reichweite und des Ladenetzes für Elektrofahrzeuge
  • Höhere Wartungskosten und zunehmende Rückrufe von Fahrzeugen beeinträchtigen das Verbrauchervertrauen
  • Zunehmender Wettbewerb durch neue Marktteilnehmer aus der Technologiebranche

Aktuell im Blickpunkt

  • Handelsabkommen und neue Zölle, die sich auf die gesamte Lieferkette und die Kostenpolitik auswirken
  • Rechtliche Rahmenbedingungen für CO2-Emissionen, Datenerfassung und Datenschutz sowie autonomes Fahren
  • Margendruck aufgrund steigender Lagerbestände und allgemeiner Kosten
  • Risiko einer Unterbrechung der Lieferkette, wenn China seine Beschränkungen für den Export von Seltenen Erden nicht lockert
  • Öffentliche und private Investitionen in die Batterieproduktion und das Recycling
  • Zunehmender internationaler Wettbewerb durch chinesische Marken und neue Marktteilnehmer aus dem Software- und Telekommunikationsbereich mit hoher Liquidität
  • Nach einer starken Erholung im Jahr 2022 (+11 %) verlangsamte sich der weltweite Absatz von Neufahrzeugen im Jahr 2024 erheblich (+3 %), was auf die unterdurchschnittliche Entwicklung in Japan (-7 %) und das moderate Wachstum in den USA (+2 %) und Europa (+1 %) zurückzuführen war. Die starke Dynamik in China (+7 %), aber auch in einigen Schwellenländern, insbesondere in Osteuropa und Lateinamerika, milderte jedoch die negativen Auswirkungen auf den weltweiten Absatz. Dies verdeutlicht das heterogene Bild weltweit, da die Branche mit vielfältigen Herausforderungen in einem sich wandelnden Handels-, Technologie- und Rechtsumfeld konfrontiert ist.
  • Die Einführung eines neuen US-Zolls von 25 % auf Autos und von 50 % auf Stahlimporte in Verbindung mit der anhaltenden Gefahr von Gegenzöllen in Höhe von mindestens 10 % für jeden US-Handelspartner mischt die Karten in der gesamten Branche neu und erhöht das Inflationsrisiko für die Kosten der Fahrzeughersteller und Zulieferer, die außerhalb der USA produzieren. Diese Zölle dürften sich auf die gesamte Branche auswirken, da die USA nach China der zweitgrößte Markt sind, aber bei weitem der am stärksten internationalisierte. Die Befristung der Zölle wird für die Entwicklung der Verkäufe, aber auch für die Industrieinvestitionen in naher und mittlerer Zukunft von entscheidender Bedeutung sein. Eine starke und dauerhafte Erhöhung der Zölle in den USA könnte Hersteller und Zulieferer unweigerlich dazu zwingen, Verlagerungs- und Preissteigerungsstrategien zu prüfen, um einen Anstieg der Kosten und eine Verschlechterung der Margen abzumildern. Da keine klarere Sicht auf die globale Lage und mögliche Veränderungen im Handelsumfeld besteht, könnten Unternehmen dazu neigen, eine abwartende Haltung einzunehmen und vorübergehend höhere Kosten in Kauf zu nehmen.
  • Auf Einzelhandelsebene verschaffte die 90-tägige Aussetzung der gegenseitigen Zölle dem Sektor in der ersten Hälfte des Jahres 2025 eine gewisse Erleichterung, da zollbedingte Käufe den Umsatz ankurbelten. Allerdings könnten die Verkäufe von Neufahrzeugen in den USA und anderen Industrieländern abflachen oder sogar zurückgehen, da ein angespannteres Handelsumfeld die Nachfrage dämpfen könnte. Aufgrund des Schneeballeffekts könnte auch der Gebrauchtwagenmarkt ein inflationäres Umfeld erleben, da Haushalte nach günstigeren Alternativen suchen und Elektrofahrzeuge einen größeren Anteil am Markt haben.
  • In Europa muss die Automobilindustrie neben den Zollturbulenzen auch zusätzliche Herausforderungen bewältigen, darunter die Verschärfung der CO2-Vorschriften, die die Autohersteller dazu zwingen, das Tempo der Elektrifizierung vor dem Verbot von Verbrennungsmotoren im Jahr 2035 zu beschleunigen, sowie die schwache Binnennachfrage aufgrund der verzögerten Erholung in der Region, geringere Anreize und schwächere fiskalische Anreize zur Förderung des Kaufs von Fahrzeugen mit alternativen Antrieben und die zunehmende Konkurrenz durch chinesische Marken. Gleichzeitig stellt der strenge Rechtsrahmen in der Region (in Bezug auf CO2-Emissionen, Datenerfassung und Herkunft der Rohstoffe), der den Schutz der Kunden und der Umwelt fördern soll, eine weitere Hürde dar, die sowohl für Automobilhersteller als auch für Zulieferer zu überwinden ist. Die starke Verschlechterung der Rentabilität europäischer Automobilhersteller und Zulieferer (Margen von etwa 5 % oder weniger) ist ein Warnsignal dafür, dass eine umfassende und tiefgreifende Überarbeitung der industriellen und betrieblichen Praktiken wahrscheinlich notwendig ist, um sich an das sich wandelnde Paradigma der Kundennutzung, des regulatorischen Rahmens und des Marktumfelds anzupassen.
  • In China haben lokale Marken kürzlich die Oberhand über ausländische Akteure gewonnen, insbesondere über deutsche und japanische Konkurrenten, die zuvor in den Jahren 2010 bis 2020 den Absatz dominierten. Da die Zahl der Marken in den letzten zehn Jahren sprunghaft angestiegen ist, was zu einem harten Wettbewerb und einer Abwärtsspirale der Preise auf dem heimischen Markt geführt hat, haben chinesische Hersteller kürzlich Europa ins Visier genommen, um ihre überschüssigen Lagerbestände zu verkaufen und ihre Margen zu verbessern. Die Durchdringung des europäischen Marktes durch chinesische Marken wird zwar nur schrittweise voranschreiten, dürfte aber weiter zunehmen und könnte in den nächsten drei Jahren ohne größere Handelsbeschränkungen einen Anteil von 10 % erreichen. Die Monopolstellung Chinas in der Lieferkette für die Verarbeitung von Seltenen Erden/Magneten stellt ein erhebliches Risiko für die gesamte Branche dar, dessen negative Auswirkungen möglicherweise schädlicher sind als die Chipknappheit im Jahr 2022, da eine groß angelegte Produktionsunterbrechung erhebliche Verluste für die gesamte Branche nach sich ziehen könnte.
  • Das Aufkommen neuer Wettbewerber aus der IT- und Softwarebranche ist ein weiterer zu beobachtender Trend, da neue Fahrzeuge zunehmend vernetzt und softwaregesteuert sind. Die steigende Nachfrage nach autonomen Funktionen dürfte Newcomern zugutekommen, da sie im Vergleich zu etablierten Akteuren über fortschrittliche Technologien und mehr liquide Mittel verfügen, um zu investieren und Schocks in einem schwachen makroökonomischen Umfeld abzufedern.
  • Das Jahr 2025 dürfte für die Automobilindustrie eine schmerzhafte Übergangsphase werden, da sich die globalen Rahmenbedingungen (Handel, Regulierung, Steuern, technologische Treiber, internationaler Wettbewerb) ändern und sich die Unternehmen trotz geringerer Hebelwirkung angesichts sinkender Rentabilität, begrenzter Barreserven und überdimensionierter Produktionskapazitäten anpassen müssen.

Hersteller: Unternehmen, die alle Teile für die Herstellung eines Fahrzeugs zusammenbauen und den Vertrieb und die Vermarktung von Gebrauchtwagen über ihre eigenen Kanäle oder über ein externes Netzwerk von Lieferanten überwachen.

Zulieferer: Alle Unternehmen, die mit Herstellern zusammenarbeiten, indem sie ihnen Rohstoffe, Teile, Reifen, Batterien, Software usw. liefern, die in die endgültige Zusammensetzung des Fahrzeugs einfließen.

Händler: Unternehmen, die Autos von OEMs kaufen, bevor sie sie auf dem Einzelhandelsmarkt weiterverkaufen.

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