Zwischen 2023 und 2025 erlebte die Telekommunikationsbranche eine Konsolidierungsphase, die durch einen breit angelegten Ausbau von Glasfaser- und 5G-Netzen in Nordamerika, Europa und einigen führenden asiatischen Volkswirtschaften wie China, Südkorea und Japan gekennzeichnet war. Doch trotz starker Investitionen der Telekommunikationsanbieter hat sich dies noch nicht in der Bilanz niedergeschlagen, da in einigen reifen Märkten ein starker Rückstand bei der Akzeptanz besteht (ein Drittel der Haushalte in der EU27+Großbritannien hatte 2024 noch keinen Zugang zu Glasfaser) und die Monetarisierung der 5G-Technologie aufgrund des harten Wettbewerbs, der die Preissetzungsmacht beeinträchtigt, nur langsam voranschreitet.
Nach einem moderaten Wachstum von +3 % in den letzten drei Jahren wird sich die Wachstumsrate voraussichtlich mehr als verdoppeln und in den nächsten drei Jahren unter dem Einfluss höherer Renditen aus 5G-Investitionen durchschnittlich 7 % erreichen, da die Nutzerzahlen bis 2026 die 4G-Nutzer übersteigen und bis 2030 weitgehend dominieren dürften. Ein stärkerer Vorstoß sowohl öffentlicher als auch privater Investoren zugunsten einer tieferen Digitalisierung und Konnektivität von Geschäftsanwendungen und -ausrüstung in verschiedenen Sektoren wie Energie, Bergbau, Logistik, Transport und Landwirtschaft wird ebenfalls zu einem positiveren Bild für die Branche auf kurze bis mittlere Sicht beitragen.
Der asiatisch-pazifische Raum dürfte seine Rolle als Wachstumsmotor mit einer erwarteten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von über 10 % in den nächsten drei Jahren beibehalten und seine dominante Position (geschätzter Marktanteil von 42 % im Jahr 2028) festigen. China und Südkorea (beide mit einer CAGR von 12 % über drei Jahre) dürften dank der Unterstützung ihrer international renommierten Spezialisten für mobile Geräte den Umsatzanstieg in der Region vorantreiben.
Unter dem Einfluss des asiatischen Marktes wird der Marktanteil von Telekommunikationsdiensten in Schwellenländern bis 2028 voraussichtlich erstmals den Anteil der entwickelten Märkte übertreffen. Über Asien hinaus sehen wir auch in Afrika (+9 %) und im Nahen Osten (+10 %) ein starkes Wachstumspotenzial, da Glasfaserverbindungen und das 5G-Netz dort noch nicht so gut ausgebaut sind.
Während die Entwicklung von drahtlosen Netzwerken aufgrund der steigenden Nachfrage nach Robotern, Fernanwendungen und IoT-Geräten voraussichtlich weiter voranschreiten wird, sehen sich Telekommunikationsunternehmen einer neuen externen Konkurrenz durch Technologie-Blue-Chips gegenüber, die viel Geld in den Aufbau eigener Netzwerke von Rechenzentren und Cloud-Infrastrukturen investieren, um den laufenden Übergang zu einer KI-gestützten Wirtschaft zu unterstützen.
Für Telekommunikationsanbieter bietet sich eine doppelte Chance, am KI-Boom teilzuhaben: zum einen durch die höhere Nachfrage nach Hochgeschwindigkeits-Konnektivitätslösungen, zum anderen durch die dringende Notwendigkeit, das Stromnetz zu modernisieren, um dem steigenden Stromverbrauch gerecht zu werden.
Obwohl die hohe Fragmentierung und der starke Wettbewerb die Branche in der jüngsten Phase hoher Inflation und Zinsen belasteten, hatten sie keine negativen Auswirkungen auf die Unternehmensverschuldung, die stabil blieb.
Die Verbesserung der zweistelligen Margen, die durch ein höheres Umsatzwachstum und sinkende Zinsen getrieben wird, könnte einen Anstieg der Investitionen zur Finanzierung von 6G- und Weltraumkonnektivitätsprojekten sowie möglicherweise einige Übernahmeangebote auslösen, obwohl die Regulierungsbehörden in Europa und den USA in der jüngsten Vergangenheit zögerlich waren, Fusionen innerhalb der Telekommunikationsbranche zu unterstützen.
