Aber Europa stolpert meist über seine eigenen Schnürsenkel: Überregulierung und Bürokratie bremsen das Produktivitätswachstum, während fragmentierte Kapitalmärkte eine effiziente Finanzierung verhindern. Vorschriften, die von der Krümmung von Gurken bis zum Mindestdurchmesser von Venusmuscheln reichen, behindern Innovationen und erschweren die Geschäftstätigkeit in der Eurozone gegenüber den USA. In der Doing-Business-Rangliste der Weltbank schneiden die EU-Volkswirtschaften nur bei zwei Indikatoren besser ab als die USA - bei der Stromversorgung und beim grenzüberschreitenden Handel - und das auch nur mit einer geringen Marge.
Es ist besonders schwierig, in der EU Kredite zu erhalten, was vor allem Start-ups behindert, und die Unternehmen müssen sich mit den unterschiedlichen Gesetzen und Steuervorschriften der einzelnen Länder auseinandersetzen. Gleichzeitig sind die EU-Programme zur Förderung der wirtschaftlichen Entwicklung zu kompliziert und zersplittert, was zu Rückständen führt (z. B. bei den NGEU-Mitteln), und sie geben dem Privatsektor keinen Anstoß, die Investitionsausgaben zu erhöhen, wie es in den USA der Fall ist. Schließlich haben Politik und nationale Interessen Fortschritte bei der Schaffung einer Kapitalmarktunion (CMU) blockiert, die die grenzüberschreitende Risikoteilung fördern, die Abhängigkeit von Bankfinanzierungen verringern und die Kapitalallokation verbessern würde, was wiederum zu einem höheren Wirtschaftswachstum führen würde.
Es gibt einen (grünen) Silberstreif am Horizont: Die EU übernimmt eine Vorreiterrolle bei der grünen Transformation. Die Volkswirtschaften der Eurozone haben deutlich niedrigere Gesamt- und Pro-Kopf-CO2-Emissionen als die USA. Auch beim Handel mit umweltfreundlichen Gütern hat die EU eindeutig die Führung übernommen: Allein Deutschland übertrifft die USA bei den grünen Exporten, und 19 der 27 EU-Volkswirtschaften weisen einen komparativen Vorteil beim Handel mit grünen Gütern auf. Im Gegensatz dazu verlieren die USA langsam Marktanteile und ihr komparativer Vorteil bei grünen Technologien hat sich im Laufe der Zeit verschlechtert. Da die EU ihre grüne Transformation beschleunigen und bis 2050 Netto-Null-Emissionen erreichen will, wird die grüne Wirtschaft mehr Arbeitsplätze schaffen, um die potenzielle Deindustrialisierung in rückläufigen Sektoren zu kompensieren.
Um den allgemeinen Wettbewerbsvorteil gegenüber den USA wiederherzustellen, muss das nächste Europäische Parlament dringend die Hindernisse für ein höheres Produktivitätswachstum beseitigen. Nach den Wahlen zum EU-Parlament im Juni sollten die obersten Prioritäten sein:: I) Abbau von Bürokratie und Überregulierung, ii) Wiederaufnahme der Bemühungen um eine Vertiefung der Kapitalmarktunion, iii) Überwindung von Problemen, die einer zügigen und rechtzeitigen Inanspruchnahme von EU-Mitteln im Wege stehen, und iv) Vorantreiben einer verstärkten europäischen Industriepolitik, um den Subventionswettlauf zwischen den EU-Ländern zu entschärfen.
