Logistik und Energie sind die dringendsten Sorgen. 60 % der Unternehmen sind besorgt über Störungen in der Lieferkette sowie steigende Energie- und Rohstoffpreise. Im Zuge des Iran-Kriegs stehen die Länder vor unterschiedlichen Herausforderungen. Einige sind stark exponiert und verfügen über geringe Puffer (z. B. Vietnam, Thailand usw.), andere sind zwar exponiert, verfügen aber über Puffer in Form von Reserven, alternativen Lieferanten usw. (z. B. europäische Länder, China usw.). Vor diesem Hintergrund zeigen vietnamesische (79 %), polnische (76 %), britische (72 %) und amerikanische (71 %) Unternehmen ein hohes Maß an Besorgnis. Im Gegensatz dazu scheinen indische und chinesische Unternehmen relativ weniger besorgt zu sein.
Operative Anpassungen haben sich beschleunigt. Über die Hälfte der Unternehmen sucht derzeit nach alternativen Transportrouten oder Spediteuren – insbesondere in Vietnam (60 %), den USA und Indien (jeweils 55 %). Viele arbeiten zudem mit Zollagenten zusammen, um die Zollabfertigung zu beschleunigen (Vietnam 64 %, Indien 56 %), oder passen ihre Lieferpläne an. Diese operativen Maßnahmen erfolgen schneller als vertragliche Änderungen.
Die Bedingungen für die Handelsfinanzierung verschärfen sich. Der Anteil der Unternehmen, die eine Verschlechterung der Zahlungsbedingungen erwarten, ist auf 43 % gestiegen (+5 Prozentpunkte seit Beginn des Konflikts), wobei die stärksten Anstiege in Brasilien (+18 Prozentpunkte), den Vereinigten Arabischen Emiraten (+10 Prozentpunkte) sowie Indien und Vietnam (jeweils +9 Prozentpunkte) zu verzeichnen sind. Die Befürchtungen hinsichtlich Zahlungsausfallrisiken sind bei 40 % der Unternehmen gestiegen (+6 Prozentpunkte gegenüber der Zeit vor dem Konflikt), wobei die am stärksten betroffenen Branchen die Pharmaindustrie, das Baugewerbe sowie Computer und Telekommunikation sind.
Die Dynamik des Reshorings hat sich verschoben. Der Konflikt hat die Reshoring-Absichten beschleunigt, insbesondere in Europa – Polen, das Vereinigte Königreich und Frankreich führen diesen Wandel an –, während US-amerikanische und vietnamesische Unternehmen in die entgegengesetzte Richtung tendierten. Die VAE zeigen eine gespaltene Reaktion, was ihre Doppelrolle als Logistikdrehscheibe und als Region widerspiegelt, die direkt von der Krise betroffen ist.
Der Optimismus in Bezug auf KI hat einen Dämpfer erhalten. Der Anteil der Unternehmen, die erwarten, dass KI das Exportwachstum um +10 % ankurbeln wird, sank nach dem Konflikt um 8 Prozentpunkte, von ~30 % vor dem Krieg.
Über den Konflikt hinaus hat sich der Welthandel nachhaltig verändert. Wir haben sieben Erkenntnisse aus der diesjährigen Umfrage gewonnen:
1. Risikolandschaft: Geopolitik dominiert nun
Die Risikohierarchie hat sich seit 2025 neu geordnet. Geopolitische und politische Risiken – Kriege, Zölle, Enteignungen, soziale Unruhen – stehen nun für 65 % der Unternehmen (+11 Prozentpunkte) an erster Stelle und verdrängen damit die Komplexität der Lieferkette, die auf den dritten Platz (45 %, -30 Prozentpunkte) zurückgefallen ist. Lieferbezogene Risiken – Insolvenzen von Lieferanten und Engpässe bei Vorleistungen – stiegen auf den zweiten Platz (57 %, +30 Prozentpunkte), was mit den weltweit rekordhohen Insolvenzen übereinstimmt, die 24 % über dem Durchschnitt vor der Pandemie liegen. Die wirtschaftlichen Kosten der Komplexität der Lieferketten erreichten 2025 4,7 Billionen US-Dollar, mehr als doppelt so viel wie 2017, wobei 56 % auf US-Handelsströme entfielen.
2. Ein Jahr US-Zölle: Lieferketten verlagern sich…
80 % der Unternehmen haben seit dem „Liberation Day“ ihre Handels- und Lieferkettenrouten angepasst, um höhere Zölle und geopolitische Risiken zu vermeiden. Trotz eines Urteils des Obersten Gerichtshofs gegen IEEPA-Zölle haben die Section-122-Zölle den US-Satz bis mindestens Ende Juli 2026 stabil bei ~9 % gehalten. 43 % der Unternehmen erwarten weiterhin negative Nettoauswirkungen des Handelskriegs – ein höherer Wert als die 39 % vor Beginn des Handelskriegs. Am größten sind die Bedenken in China und Deutschland (50 % bzw. 49 %). Dennoch planen weniger Unternehmen (32 %, -6 Prozentpunkte) aufgrund der Zölle Preiserhöhungen, was einem Rückgang auf das Niveau vor dem „Liberation Day“ entspricht, während die Unternehmen in ihren Investitionsstrategien wachstumsorientierter erscheinen: Die Priorität von Investitionen ist gestiegen (28 % gegenüber 20 % im Jahr 2025), während Kostensenkungen an Bedeutung verloren haben (26 % gegenüber 31 %).
3. …und Risikominimierung ist zur Norm geworden
Sieben von zehn Unternehmen haben seit Beginn des Handelskriegs operative Maßnahmen zur Anpassung ergriffen. Die gängigsten Strategien sind nach wie vor der Aufbau von Lagerbeständen und die Marktdiversifizierung (64 %), die Beschaffung bei neuen Lieferanten (63 %) sowie die Umleitung über Drittmärkte (57 %). China ist führend bei der Umleitung (69 %) und der Marktdiversifizierung (75 %), während Deutschland die niedrigste Diversifizierungsrate aufweist (52 %). Bei den Incoterms ist die Nutzung von DDP durch Exporteure stark von 25 % auf 16 % zurückgegangen, was die Zurückhaltung widerspiegelt, Zollverbindlichkeiten zu übernehmen, während die Nutzung von FOB durch Importeure zugenommen hat (30 %, +10 Prozentpunkte), da Käufer mehr Kontrolle über die Logistik anstreben.
4. Geografische Neuausrichtung: USA verlieren an Boden, Europa und Asien gewinnen
Die USA konnten ihre Attraktivität nicht zurückgewinnen: Nur 13 % der Unternehmen betrachten sie derzeit als Wachstumsmarkt (gegenüber 17 % im Jahr 2025). Das Interesse an Europa ist gewachsen, angeführt von Exporteuren aus Singapur (+10 Prozentpunkte) und den USA (+9 Prozentpunkte).
Der asiatisch-pazifische Raum ohne China ist der eindeutigste strukturelle Nutznießer der Neuausrichtung der Lieferketten – Vietnam, Indien, Indonesien und Malaysia verzeichnen steigende Investitionsströme. Chinas Attraktivität ist eingebrochen: Die Selbstbeibehaltung unter in China ansässigen Unternehmen sank von 32 % auf 16 %, während weltweit nur 23 % der Unternehmen planen, ihre Präsenz dort auszubauen (-30 Prozentpunkte gegenüber 2025). Eine neue Welle von Freihandelsabkommen – Indien-EU, MERCOSUR-EU – zieht die Aufmerksamkeit auf sich: 93 % der Unternehmen planen, diese für ihre Expansion zu nutzen, obwohl nichttarifäre Handelshemmnisse (Lizenzierung, Zertifizierung) weiterhin das größte Hindernis darstellen.
5. Zahlungsbedingungen und finanzielles Risiko: Strukturelle Verlängerung
Die Zahlungszyklen verlängern sich strukturell. Nur 7 % der Unternehmen werden derzeit innerhalb von 30 Tagen bezahlt (-4 Prozentpunkte gegenüber 2025), während fast jedes vierte (24 %, +7 Prozentpunkte) erst nach 70 Tagen bezahlt wird. Größere Unternehmen sind überproportional betroffen: 42 % der Unternehmen mit einem Umsatz von über 3 Mrd. EUR sehen sich mit Zahlungsfristen von mehr als 70 Tagen konfrontiert. Die am stärksten von langen Zahlungsverspätungen betroffenen Branchen sind Transportausrüstung, Pharmazeutika sowie Computer/Telekommunikation. Bankkredite (46 %) und interne Cashflows (44 %) bleiben die dominierenden Finanzierungsquellen, während staatliche Unterstützung seit der Umfrage im letzten Jahr an Bedeutung verloren hat.
6. ESG: Ein zerbrochener Konsens
Nach Jahren der Annäherung ist der globale ESG-Konsens zerbrochen. Das allgemeine ESG-Engagement sank um 22 Prozentpunkte auf 62 % (von 84 % im Jahr 2025), wobei die stärksten Rückgänge in China (-42 Prozentpunkte auf 47 %) und im Vereinigten Königreich (-29 Prozentpunkte auf 55 %) zu verzeichnen waren. Europäische Unternehmen halten besser durch – in Deutschland sank der Wert nur um 9 Prozentpunkte auf 76 %. Die Divergenz ist darauf zurückzuführen, dass sich die USA von den bundesweiten Nachhaltigkeitsrahmen zurückziehen, während die EU voranschreitet, was zu mehreren inkompatiblen Regulierungssystemen führt. Unternehmen priorisieren Maßnahmen in der Lieferkette (59 %) gegenüber tiefergehenden internen Reformen – Governance (34 %) und Anreize für Führungskräfte (29 %) hinken hinterher. Trotzdem bleiben die Klimaziele unverändert: 26 % der Unternehmen streben CO₂-Reduktionen von 5–10 % an (+4 Prozentpunkte), und 84 % sind weiterhin zuversichtlich, die Netto-Null zu erreichen.
7. KI: Zwei Geschwindigkeiten bei der Einführung
Die Einführung von KI ist mittlerweile nahezu universell – nur 0,5 % der Exporteure geben an, sie nicht zu nutzen –, doch die Tiefe und die strategischen Absichten variieren stark. Schwellenländer führen: Die Vereinigten Arabischen Emirate (86 %), Polen (80 %) und Indien (75 %) verzeichnen die höchsten Einsatzraten, während das Vereinigte Königreich (57 %) und die USA (63 %) unter 65 % bleiben. Die eigentliche Kluft liegt in den Erwartungen: 61 % der indischen Unternehmen gehen davon aus, dass KI den Exportumsatz um mehr als 10 % steigern wird, gegenüber nur 18–22 % in Europa. Eine hohe Akzeptanz führt nicht immer zu Wachstumsoptimismus – Unternehmen in den VAE setzen KI in großem Umfang ein, bleiben aber hinsichtlich der Auswirkungen vorsichtig (22 %), was auf eine eher effizienzorientierte als wachstumsorientierte Nutzung hindeutet. Das allgemeine Hindernis sind nicht Kosten oder Qualifikationen, sondern die Unsicherheit hinsichtlich des ROI, die von 28 % der Unternehmen weltweit genannt wird.
