Indien: Ein aufsteigender Stern

10.11.2023 - Zusammenfassung

• Bis 2030 wird Indien die zweitgrößte Volkswirtschaft im asiatisch-pazifischen Raum sein, da starke makroökonomische Rahmenbedingungen und ein sich verbesserndes Geschäftsumfeld das investitionsgestützte Wachstum vorantreiben. Die zunehmende Kreditvergabe der Banken und die Investitionsausgaben der Unternehmen in Verbindung mit den sich verbessernden Geschäftsbedingungen sind vielversprechende Anzeichen für eine Beschleunigung des Wirtschaftswachstums in Indien. Darüber hinaus werden die wachsende Rolle der Dienstleistungen und die Diversifizierung Indiens aus dem IKT-Sektor heraus einen Wettbewerbsvorteil bieten, während auch das verarbeitende Gewerbe Indiens wachsen wird. Wir gehen davon aus, dass das indische Wirtschaftswachstum bis 2030 im Durchschnitt bei etwa +6,3 % pro Jahr liegen wird, was in erster Linie auf Investitionen und Verbraucherausgaben zurückzuführen ist, und dass die Inflation im Zeitraum 2021-2030 mit durchschnittlich 4,8 % pro Jahr deutlich innerhalb des Zielbereichs der indischen Zentralbank von 2-6 % liegen wird. Diese rosigen makroökonomischen Aussichten werden durch die Bewältigung von Veränderungen getrübt, die für die Welt und für Indien von entscheidender Bedeutung sind: Globalisierung, Demografie, Klimawandel, KI und Technologie sowie Konfliktfähigkeit, um nur einige zu nennen.

• Fünf Faktoren werden die mittelfristigen wirtschaftlichen Aussichten Indiens beeinflussen: Auslandsinvestitionen, Handel, Humankapital, Klimawandel und Geopolitik. Jeder dieser Bereiche erfordert eine aktive und differenzierte Politik, damit Indien das Beste aus diesen Veränderungen herausholen kann.
• Ausländische Investitionen müssen ein noch stärkerer Wachstumsmotor werden. Unter Ausnutzung des geopolitischen Rückenwinds und des Wachstumsgefälles gegenüber dem Rest der Welt wird Indiens Fähigkeit, ausländisches Kapital anzuziehen, von entscheidender Bedeutung sein. Die Fortsetzung der Liberalisierungsreformen und eine geordnete Internationalisierung der Kapitalmärkte werden von entscheidender Bedeutung sein, um große Mengen ausländischer Investitionen zu absorbieren und nutzbar zu machen.
• Durch den Abbau protektionistischer Maßnahmen und den Aufbau stärkerer Allianzen kann ein erhebliches Handelspotenzial freigesetzt werden. Die durchschnittlichen Handelszölle sind mit 18,1 % mehr als doppelt so hoch wie die der wichtigsten Partnerländer, während sie in China nur 7,5 % betragen. Eine Senkung der Zölle auf den Durchschnitt der Konkurrenzländer würde zusätzliche Exporte nach Indien im Wert von 80 Mrd. USD pro Jahr bedeuten, zumal heute nur 3 % der indischen Konsumgüter importiert werden. Indem Indien seine wachsende Rolle auf der internationalen Bühne nutzt, kann es seine Position in den globalen Lieferketten durch eine größere Anzahl von Freihandelsabkommen verbessern.
• Die demografische Entwicklung wird für Indiens Wachstumsgeschichte von Vorteil sein, wenn sie mit politischen Reformen einhergeht, die auf breit angelegte Maßnahmen zur Entwicklung des Humankapitals abzielen und dabei die regionalen Unterschiede berücksichtigen. Die Fähigkeiten der künstlichen Intelligenz können eine entscheidende Rolle bei der Ankurbelung des Wirtschaftswachstums spielen, indem sie technologische Innovation, die Schaffung von Arbeitsplätzen, Automatisierung und globale Wettbewerbsfähigkeit ermöglichen, insbesondere in Sektoren wie dem Gesundheits- und Bildungswesen. Ab 2025 wird Indien China als Land mit der größten Erwerbsbevölkerung der Welt überholen, wobei die Zahl der 15- bis 64-Jährigen im Jahr 2026 die Schwelle von einer Milliarde überschreiten dürfte - und bis 2075 über dieser Marke bleiben wird. Obwohl die durchschnittliche Lebenserwartung bei der Geburt von heute 67,7 Jahren auf 77,9 Jahre im Jahr 2050 und auf über 80 Jahre im Jahr 2062 ansteigen wird, wird Indien weiterhin eine recht junge Bevölkerung haben, und der Anteil der Menschen im Alter von 65 Jahren und älter wird bis zum Ende des Jahrhunderts unter 30 % bleiben. Die demografische Dividende wird jedoch bereits in den nächsten zehn Jahren abnehmen: Der Gesamtabhängigkeitsquotient dürfte ab 2032 ansteigen, wird aber bis Mitte des Jahrhunderts unter 50 % bleiben.
• Um von seiner demografischen Dividende zu profitieren, muss Indien weitere Arbeitsmarktreformen durchführen, insbesondere um die Jugendarbeitslosigkeit zu bekämpfen, die eine der höchsten in Asien ist. In den letzten zehn Jahren sind die KI-Investitionen in Indien sprunghaft angestiegen, so dass das Land weltweit an sechster Stelle steht (rund 3,1 Mrd. EUR laut dem AI Index Report von Stanford). Im Jahr 2022 gab es in Indien 57 neu finanzierte KI-Unternehmen. Diese und andere Entwicklungen, wie das Wachstum in Forschung und Entwicklung, könnten Indien zu einem wettbewerbsfähigen und wichtigen KI-Akteur weltweit machen. Die niedrige Alphabetisierungsrate und die starke Abwanderung von Fachkräften stellen jedoch eine große Herausforderung für diese technologische Revolution in Indien dar, die die politischen Entscheidungsträger dringend angehen müssen.
• Der Klimawandel kann den indischen Subkontinent teuer zu stehen kommen und stellt ein Risiko für die ansonsten günstigen langfristigen Wachstumsaussichten dar. Hitzewellen haben in Indien bereits zu zahlreichen Todesfällen geführt und gefährden den großen Anteil der Bevölkerung, der in Sektoren wie dem Baugewerbe im Freien arbeitet und nur begrenzten Zugang zu erschwinglicher Kühlinfrastruktur hat. Indien hinkt zwar hinter seinem Nachbarn China hinterher, wenn es darum geht, die Auswirkungen des Klimawandels auf das BIP und die Bevölkerung abzumildern, arbeitet aber aktiv darauf hin, bis 2070 einen Netto-Nullverbrauch zu erreichen, indem es Maßnahmen wie den Verzicht auf Übertragungsgebühren umsetzt, um Investitionen in erneuerbare Energien, insbesondere in Wind- und Solarenergie, anzuziehen.
• Indien befindet sich in einem schwierigen (geo)politischen Umfeld, kann aber von seiner wachsenden Bedeutung profitieren. Die indische Regierung hat begonnen, sich auf die Wahlen im Jahr 2024 vorzubereiten, aber das Risiko von Steuerausfällen bleibt begrenzt. Auf der globalen Bühne neigt Indien dazu, sich mehr und mehr mit den USA zu verbünden, obwohl es versucht hat, seine historische Haltung der Blockfreiheit beizubehalten, und über die diplomatische Kraft verfügt, eine Brücke zwischen dem globalen Süden und dem Westen zu bilden. Die wachsende Bedeutung Indiens muss jedoch aus einer mehrdimensionalen Perspektive betrachtet werden, da die Kosten und Spannungen mit den Nachbarregionen zunehmen.